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经济

泽维尔Timbeau:使欧洲和美国之间的比较之前,还有常见的问题有迹象表明,打压经济活动,并且将在2010年和2011年的第一个C权衡三大要素家庭收入是由自动稳定器和刺激计划支持的,但在失业,特别是长期失业的情况下,它开始下降

第二点是投资我们没有找到2008年的活动水平,因此存在大量的产能过剩,这意味着今天,当活动多一点时,就没有必要所以投资投资为一体的应用程序的组件是不是任命的最后一点是财政政策的问题,我们今天正处在一个关键的时刻,我们有一个壮观的加宽赤字,这与危机的影响严格相关我们也有一种情况经济活动仍然退化因此,在立即减少赤字,打破复苏的雏形,或继续保持中立或财政刺激,等待经济形势自发改善之间,有一个战略选择

这可能是欧洲和美国之间的主要区别非常示意性地说,今天的欧洲没有预算协调能力,这使得它能够做出第二选择,其中包括在减少赤字之前等待另一方面,美国在这个问题上处于更开放的立场,这是2010年欧洲和美国之间可能产生巨大差异的因素之一2011年尼古拉斯:当我们看到希腊危机威胁到欧洲时,我们能否真正预测增长的回归,如果是这样,何时

泽维尔Timbeau:希腊危机仍然是零星的事件,是对金融市场变色龙效应的希腊危机是该国的一个显著的财政问题,但今天它是在二级市场特别强烈的投机希腊债务(这些是运营商和金融机构交换债务证券的市场)导致利率爆炸恐慌被评级机构的反应放大但悖论是这些说法:希腊的利率增加,所以希腊人将无法面对他们的最后期限或者这种推理是循环的

没有人强调但非常重要的一个因素是,希腊危机正在形成,非希腊欧洲债券的公共利率 - 法国,德国,欧元区的所有国家 - 如此萧条今天发生的事情是,金融机构正在逃离希腊债务并避开其他欧洲债券因此希腊债务陷入恐慌希腊,而不是所有人都担心的运动,但没有发生这种运动,对公共证券的不信任一般来说,对增长的影响希腊危机是非常低的今天,唯一的影响是对欧洲经济的希腊限制计划,而这个计划是10十亿欧元的在近1万十亿,重量欧元区的经济尼古拉斯:在复苏的最后期限

Xavier Timbeau:希腊危机对欧洲局势的影响微不足道它在欧洲可能产生的唯一影响是加强,在我提到的选择中,财政政策的时机在危机中,选择即时战略恐惧金融市场的惩罚的惩罚,以减少赤字的概率是幻想,而不是现实的今天,如果我们问的预期问题恢复,其日历以财政政策的日历为条件如果立即减少赤字,则将恢复推迟至约三年 另一方面,如果我们选择更灵活的赤字削减日历,这意味着接受公共债务增加高达GDP的100%,那么我们可以希望在2010年实现复苏

在2011年,迪米特里:危机后的第一批活动是什么

Xavier Timbeau:事实上,有些活动尚未陷入危机危机根本不是一个同质现象,影响到每个人,这是一个非常不同的现象,即罢工不均匀和不公平的不同经济主体,显然家庭和个人的目的,例如,汽车通过,尽管的支持措施很严重的危机,而在另一边,食物是的情况下,在相对保留显然的经济环境,也有非市场领域 - 教育,卫生 - 谁遭受危机,这实际上非常滞后效应尚未遭遇,但会受到预算削减将导致这些非市场部门的成本压力最后但并非最不重要的是:异质性不仅仅是部门性的,它也是在每个部门中,危机的特点是企业死亡率非常高,因此当公司破产时,公司的股东,经理,员工都会受到危机的全面影响

但矛盾的是,破产公司的竞争对手因为客户的推迟而受益

因此,在一个行业内,有些公司会出现这种情况,并且另一方面,其他人谁赚使得这些破产的相同的市场份额有目的地的多样性是主要是由于偶然或者至少放大非常小的差异,例如在质量一些工业部门比其他工业部门受影响更大,主要是那些为日常生活制造非必需品的部门,这些部门从恢复计划中受益更多

E的其他;例如,今天的公共工程受益于基础设施的投资计划,而另一方面,在个别住宅的建设中,今天的情况则不那么活跃.Michel R:是恢复增长意味着失业率降低

泽维尔Timbeau:我们现在是在我们回到正增长阶段,但不幸的是,这些利率是不足以降低失业率如今,例如,2010年,预测范围增长率在0.9到1.5之间至少应该在1.5以上才能使失业率开始下降但是还有另一个因素可以推迟今天的失业率下降公司的下岗次数少于活动可能带来的下降意味着他们在某种程度上过度劳动,他们将不得不为全球消费而再次净创造2010年的就业机会除了减少失业的最低增长外,还需要填补这一过剩的劳动力,增长率约为1个百分点

这意味着2010年将需要2.5个就业机会

增长点看低了失业,这就是为什么我们期望2010年底失业率稳定,以及2011年开始出现下降趋势,但这仍将非常害羞总之,这意味着我们将在失业率居高不下的情况下长期存在这种明显的劳动力市场稳定掩盖了危机的恶化因为在那个时候,长期失业率增加,随之而来的是对收入的负面影响家庭,以及对面临长期失业的个人情况的有害影响 Sylvain:未来的软增长风险是否与债务增加和偿还债务的难度有关,从而导致负面螺旋式预防强劲而迅速的复苏

泽维尔Timbeau:我们今天不能断定它是抑制增长其实公债,这些公债在其目前的规模,对经济增长的支持然而正是因此,在未来,这个问题这种公共债务的管理是要知道我们是否要减少它,或者如果我们只是稳定它将确实是未来增长轨迹的重要因素之一我们必须加上这两个想法:第一个如果我们只是稳定这些公共债务,就必须建立一个全球经济和金融体系,以确保我们刚刚经历的那种危机不会再次发生

我们只是稳定公共债务在区域的100%,并且每一个十年,作为危机的结果,他们增加了GDP的30个或40个百分点,那么我们就真状态必须牢记的第二个想法是,我们不应满足于看待公共债务,我们还必须关注私人债务问题,甚至超越私人财富的问题,危机留下了很深的痕迹,私人财富这相当于公司非常退化,如果不妥善处理好这个问题如资产负债表,可以再现规模上世纪90年代,这里的拒绝面对企业的资产负债表和金融机构的问题,世界的日本危机谴责日本一个非常低增长和通货紧缩为十五年以上的阿尔 - 阿巴斯:如果将头,对上欧盟公共债务限额的长期宽松政策

泽维尔Timbeau:这是显然的东西,将不得不通过不同的欧洲伙伴现在想快速返回到公共债务的60%,占国内生产总值分将迫使欧洲各国财政纪律进行讨论和审议这将是在失业率方面,这会造成通货紧缩,这总将是对生​​产性所以有效的风险灾难性的,欧洲国家将不得不重新考虑这些约束条件,使他们合理,避免对这些问题的欧洲辩论停滞莫德:经济复苏的一个组成部分,正如你提到的,是在目前情况下的投资,我们不通过降低征收的税,是法国12.5%对6%,刺激投资在欧盟平均

泽维尔Timbeau:这是不是相对费用的问题,但这个问题是,一个良好的税收政策可以提供增长的支持,而增长的支持可能是在当前形势下这就是说重要当我们考虑减少投资税时,我们也需要知道我们在公共赤字方面做了些什么

我们是否同意扩大公共赤字以刺激投资

或者我们通过提高另一税来抵消税收差距

因为如果我们增加另一种税,就意味着我们会刺激投资,但是以消费为代价,而且短期内,净效应将为零所以问题不是那么多:是否刺激投资问题是我们是否应该继续深化赤字,我们是否应该接受增加公共债务,希望增加更多

Marie-Pierre:企业增长是否意味着增加购买力

如果是这样,哪些社会专业类别

泽维尔Timbeau:只要我们留在失业率高企的情况下,会出现工资份额的缓慢运动,但必然变形为公司和员工造成损害所以在初期可能的未来复苏,购买力不会成为增长的引擎 确实,某些类别的员工可以逃避这种逻辑,因为他们在劳动力市场上的讨价还价能力要好得多

通常是合格的员工,既不太年轻也不太老,而不是男人

这加剧了不公正

购买力的变化可以感受到Antoine L:如果增长回归,那么我们可以放弃养老金改革和其他紧缩家庭预算的紧缩措施吗

泽维尔Timbeau:如果经济增长回来,如果我们在相同的情况下,我们在2008年初大幅下降的一个发现自己,仍然面临长期的养老保险制度的问题,当然,这个问题是如果增长永久性退化,那么解决起来要容易得多,也不会那么痛苦______________________阅读更多:OFCE预测文件



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